武松娱乐手机网页版-新时代奋斗者|科创板上市审核员陈聪聪:问出一家真实的公司

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【编者按】
不驰于空想、不骛于虚声。
上海从曾经的小渔村发展为如今的特大型城市,从来不缺少拥有实干精神的奋斗者。他们是这座城市里平凡的工作者,却兢兢业业书写历史。

4月6日起,澎湃新闻推出“新时代·奋斗者”系列稿件,向家国追梦人致敬。
财经界,有一句半开玩笑的话:当你能像看武侠小说一样看上市公司财报时,你是真的看懂了。
上海证券交易所科创板上市审核中心陈聪聪看的财务报表,比这还要枯燥得多。她说,一开始看报表科目真的很枯燥,但是当你把他的业务跟他的财务结合起来,抓住主要风险点的时候,事情就变得有趣了。
自2018年11月5日被“火速”派往上交所科创板注册制筹备组时,陈聪聪便日复一日在这枯燥和有趣中沉浮,为中国资本市场改革趟路,也夯实我国科创板规则基础。

陈聪聪在工位。 上交所 供图

不算突然的紧急调令
2018年11月5日,习近平总书记在首届中国国际进口博览会开幕式上发表主旨演讲时,宣布在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。当天下午,陈聪聪就进了上交所科创板注册制筹备组。
不过,所有偶然,都是必然。
2013年,党的十八届三中全会决定推行股票发行注册制。那时候起,陈聪聪已参与到一个非常小的筹备小组,任务是研究境外实践案例。
2015年,注册制改革启动,陈聪聪成为注册制改革储备中心一名成员,此后,她一度借调至北京证监会,积累实践经验。
所以,入组后,同为科创板上市审核中心审核部业务骨干的曹培倩很快就发现,陈聪聪的知识储备很丰富,处事尤为细心谨慎。哪怕一件看起来很小的事,她也一定会尽最大的努力完成。
“可能这就是人格魅力。”曹培倩说,在审核中心,陈聪聪的审核报告,随便拿一份出来,都是大家学习的范本。
比如,同一份报告,偷懒的做法,要么将表格模版全部附上,要么券商怎么说就怎么写。
但陈聪聪的报告,逻辑性极强。每个事情只说要点、观点、结论。财务数据,也只说一些重要的,特别是核查情况,言简意赅,一针见血。
外行不清楚,但曹培倩十分清楚: “科创板财务审核,招股说明书本都是10万字起;除此,还要看财务报告,信息要反复比对;之后,再去翻几百上千页的合同;接着找业务,发现业务和财务的关系,发现他们的一致性。特别是如果碰到审核周期性短,财务数据有更新的,还要再去比对同期差异波动。工作量特别大。”
科创板上市审核中心的领导介绍,项目组里,任务重,一个项目在手里的时间,差不多只有三四天,工作强度,可想而知。
“刚开始的时候,非常紧张。经常在单位加完班,回去还要写2个小时笔记,紧张的情绪才会缓和一点。”陈聪聪告诉澎湃新闻记者。
问出一家真实的公司
在我国,科创板上市企业的投资者,以散户为主。
陈聪聪称,审核中心成立之初,更注重全面性,怕出风险。后来经过不断实践调整,越来越注重提高问询的针对性、有效性、重大性。简单说,就是坚持以信息披露为核心,问出一家真实的公司。
比如半导体企业,有很明显的重资产特征。固定资产特别大,折旧年限每年摊多少,都会对它的经营业绩造成非常大的影响。
“作为审核机构,我们并不能判断这个机器设备的折旧年限长了还是短了。”陈聪聪称,他们的工作,就是通过问询,让审核充分揭示企业所面临的风险,并在风险因素里,充分把各种情况下可能对经营业绩造成的影响量化给投资者看。“比如我们可以告诉投资者,这样一个生产设备折旧年限的长短,可能会直接导致其业绩出现巨大波动,甚至在后面随着行业的周期性变化,也有可能导致大额资产的减持。
不以否决企业为目的
陈聪聪至今还记得,进入审核中心之后,她审核的第一家公司,当时,经过反复梳理,问询时,审核小组问了将近50个问题。
一年多后,她和同伴一般会把问题压缩至30个之内。
少掉的20个问题,得益于经验,也得益于内部自我革命。
审核中心成立之初,陈聪聪和同事几十易其稿,终于用4个月时间成功起草,形成了科创板股票上市审核规则、审核问答规则等重要业务规则,为科创板改革顺利推进夯实了规则基础。
而现在的规则办法,称之为叫科创板审核2.0版。改革重点,就是提高问询的重大性,针对性,不能拘泥于模版话的问题。
陈聪聪参与审核的科创板第一家红筹股,遇到很多实操问题,不过,通过这个项目,陈聪聪和团队成员,也进一步明确了企业一些上市标准,打通了龙头企业回归之路。此外,这家企业还涉及第一家以港股为面值,非人民币币种的发行股票,在境内资本市场也是首单。2020年6月5日,上交所发布通知,明确红筹企业申报科创板发型上市有关事项。
“审核不能以否决企业为目的,而是从发行人的角度,建设性推动项目进行。发现问题,具体分析问题性质。合规性问题,是否有整改空间,信息披露问题,是不是充分披露就能解决。从而推动和规划企业上市。”陈聪聪说道。

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